可转债大涨“临停”频现 500亿新券浮出水面

来源:中国证券报 2020-01-08 15:00 http://www.mnw.cn/

　　新年伊始，可转债市场热闹非凡。1月7日晚间，民生银行发布公告称，中国银保监会同意公司发行不超过500亿元可转债。当日上市的两只可转债因涨幅过高双双遭遇临时停牌；中证转债指数实现“六连涨”，收盘价创逾四年新高；上周完成网上申购的璞泰转债，也创出十万分之八的超低中签率。

“巨无霸”新年初露面

　　1月7日，民生银行发布公告称，公司发行不超过500亿元A股可转换公司债券获银保监会批准。“巨无霸”转债再度浮现。

　　2019年，浦发银行500亿元可转债完成发行并成功上市，成为国内市场上迄今为止发行规模最大的可转债。2018年12月，交通银行600亿元可转债获批，但2019年中获得延期，目前仍按而不发，若2020年能成功发出，规模将超越浦发银行成为第一。

　　历年百亿元级可转债几乎都由银行发行，由于可转债转股后可以计入核心一级资本，故而受到追捧。2019年有4只银行转债发行，分别是平银转债、中信转债、苏银转债、浦发转债，规模分别为260亿元、400亿元、200亿元和500亿元，“秒杀”一众非银企业。

　　民生银行也在上述公告中表示，这笔可转债在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。

　　2019年，银行“花式补血”，资本补充工具运用自如。Wind数据显示，2019年商业银行共发行5955亿元二级资本债，创历史新高。作为银行回血“新工具”的永续债发行规模也达到5696亿元。不过，核心一级资本还得靠股权融资补充。对于上市银行来说，相比定增目前发行可转债受限更少，且流程较为便捷，加上逐步转股、渐近摊薄股权的特性，也让原股东更易接受。

　一二级市场热度不减

　　目前，民生银行发行可转债还需向其他相关监管机构办理申请手续，但若能于近期完成审批、发行，或能赶上不错的时间窗口。

　　新年伊始，可转债热度不减。1月7日，金牌转债和明阳转债上市首日开盘涨超20%，被上交所临时停牌。上午10时后，金牌转债和明阳转债交易恢复，当日收盘价分别为122.5元、123.55元，涨幅分别为22.5%、23.55%。

　　金牌、明阳转债是2020年第二波因涨幅过大“遭遇”临时停牌的可转债。2020年上市的第一只转债是鹰19转债，1月3日上市，开盘涨超20%被临时停牌，上市首日上涨22.34%。

　　2019年底至今，可转债一级市场申购依旧火爆，频现“万一”中签率。截至1月7日，2020年以来共有四只转债完成网上申购，中签率仍维持在“万几”级别。

　　二级市场上因涨幅过大的“临停”频现，中证转债指数也不断创下新高。Wind数据显示，1月7日超七成可转债收涨，中证转债指数上涨0.23%报355.37点，续创2015年8月11日以来收盘新高。

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责任编辑：陈玲玲