创业板IPO连续6家上会公司被否发审会聚焦几大问题

来源:青岛早报 2019-07-30 12:05 http://www.mnw.cn/

　　最近一个月来，6家上会审核的创业板拟上市企业全部闯关失败了。

　　7月25日，上海艾融软件股份有限公司在今年第90次发审会上铩羽而归，无缘创业板，这已经是近期连续第6个被否的创业板拟上市企业。

　　创业板IPO六连否

　　从6月27日上会的深圳警翼智能科技股份有限公司（简称“警翼智能”），到7月25日上会的上海艾融软件股份有限公司（简称“艾融软件”），最近一个月来，已有连续6个上会的创业板IPO项目未能通过发审委的审核。其余四家分别为：深圳市中孚泰文化建筑建设股份有限公司（简称“中孚泰”）、江苏扬瑞新型材料股份有限公司（简称“扬瑞新材”）、江西3L医用制品集团股份有限公司（简称“江西3L”）、上海奕瑞光电子科技股份有限公司（简称“奕瑞光电”）。

　　“已经7月了，要是再不给个结论，就又要补充半年报了。”华南某券商投行人士认为，此次创业板企业六连否可能只是一个巧合，主要原因或许是发审委在年中时点加快了对排队项目的审核。

　　今年以来，已有30家创业板企业上会接受发审委考验，但仅有20家成功过会，通过率为66.67%，但实际上这一数据相比于去年全年创业板50%的过会率，已经出现了较大幅度的改善。不过，在同一时间内，中小板和主板的通过率已高达90%和87.5%。

　　根据证监会公告，6月1日以来，不到两个月的时间内，发审委已经审核了66个拟IPO企业，而在今年的前5个月，这一数字仅为43家。可见临近年中，发审委对IPO项目的审核节奏确实大大加快。

　　发审会聚焦几大问题

　　除艾融软件是从事软件和信息技术服务外，其他5家近期遭否企业均属于制造业企业，分属于化工、建筑、专业设备制造和电子设备制造等不同领域。根据发审会公告，对于此次遭遇连续否决的6家创业板拟IPO企业，监管等关注点聚焦在了关联方核查、毛利率高于行业可比企业、应收账款偏高等问题上。

　　发审委尤其关注企业的关联方交易情况，除江西3L外，其余5家企业均在不同程度上被要求对关联方交易的合理性、是否存在同业竞争、是否存在利益输送、是否存在分担成本费用等情况进行补充。

　　毛利率也是发审委关注的一大重点。其中，艾融软件、中孚泰、江西3L被发审委要求就“综合毛利率高于同行业可比企业”进行补充说明；而扬瑞新材、奕瑞光电、警翼智能3家企业，则因为综合毛利率较高且2018年下滑明显、主营业务毛利率存在波动、主营业务毛利率较高等问题被发审委追问。

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