中国股市迎来新版退市制度 谁可能遭遇退市风险？
中国证监会17日发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,自发布之日起30日后生效。这意味着中国股市将开启新的退出通道。
新版退市制度提出健全上市公司主动退市,明确实施重大违法公司强制退市,严格执行市场交易类、财务类强制退市指标,并进一步明确了重大违法公司及有关责任人员的赔偿责任。
值得关注的是,从11月17日起,存在欺诈发行或者重大信息披露违法,被证监会依法作出行政处罚决定,或因涉嫌犯罪被依法移送公安机关的,证券交易所应暂停其股票上市交易。对于这类重大违法暂停上市公司,原则上交易所要一年内作出终止上市决定。
长期以来,A股市场违规公司、造假企业难以退市,从万福生科到南纺股份等“惯犯”,均上演了一幕幕“乌鸡变凤凰”的闹剧。专家认为,只有完善违规退市责任倒查机制,才能真正使资本市场不再充斥造假乱象。
上市造假前仆后继
长期以来,“罚而不退”是A股造假有恃无恐的重要因素。比如,被称为“创业板造假第一案”的万福生科案虚增收入超过9亿元。然而按其上市前后4年半间的数据计算,真实业绩竟是亏损94万元。在2006年至2010年,南纺股份累计虚构3.44亿元利润,公司及12名责任人因此被罚款合计153万元。
然而,事后这两家通过融资卷走投资者超过4亿元的造假上市公司,股票却至今仍在交易,甚至在理论上还可以增发再融资。
业内人士表示,从A股历史上的银广夏、东方电子、绿大地(现*ST大地)等造假公司来看,A股建立至今一直存在“上市就难以退市”的怪圈。
“不改革退市制度,造假上市的冲动就难以消失。”上海一位投行人士指出,即使是造假曝光,责任人最多去坐牢,大多罚款了事,但公司的壳还可以转手赚几亿元。“2013年的借壳上市个案中,上市公司的‘壳资源’行情已达4亿元到5亿元,依然是稀有品。”
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