CPI“回潮”之下 A股反弹之旅直面考验

来源:新华网 2012-09-10 18:16 http://www.mnw.cn/ 海峡都市报电子版

“底部确认”迹象显现不确定因素仍困扰股市

　　早在７月下旬，华安基金就提出了Ａ股“等待最后一跌”的观点，而其预期的时间窗口为２至６个月。“届时经济将会逐渐向Ｌ型转变，而Ａ股估值在经济、政策、股指三重压力下也会完成较为充分的调整。待经济企稳迹象逐渐明朗之后，Ａ股将实现‘筑底’。”华安基金专家表示。

　　事实上，近期Ａ股市场的确显现出愈来愈鲜明的“底部确认”迹象。继宝钢股份公布５０亿元股票回购计划之后，中国南车等多家上市公司也高调加入增持行列。

　　“Ａ股历史上几次大股东回购，均出现在熊市大底或中期底部。此次应该也不例外。对于产业资本而言，增持股份除了表达自信外，更体现了其对市场投资价值的认可。”天相投资顾问有限公司首席分析师仇彦英说。

　　内地基金市场也出现了一些值得关注的动向。７日的暴涨行情中，素有“反弹急先锋”之称的杠杆基金纷纷涨停。

　　９月８日，兴业全球基金宣布斥资４０００万元申购旗下兴全社会责任等两只基金，且持有期限不少于６个月。基金业内人士分析认为，基金出手自购大多基于其对市场阶段性底部来临的判断。

　　不过，产业资本和机构对“筑底”的认可，与市场底部的真正到来之间，并不能画上等号。估值处于历史低位的Ａ股，仍需直面诸多不确定性的考验。

　　“稳增长”骤然发力，确实会对部分行业和个股产生重大的利好效应，但这些项目要真正实现收益并提升上市公司盈利能力，仍需经历漫长的周期。

　　首批创业板上市公司实际控制人所持的“大非”股份将在１０月末解禁，届时创业板将迎来开板以来的最大解禁“洪峰”。按照１０日当天的收盘点位计算，创业板指数年内累计涨幅接近４％，同期上证综指跌逾３％。从这个角度而言，创业板将面临较大的补跌压力。

　　或许对于Ａ股而言，通胀“回潮”之下的反弹之路并非坦途。而刚刚摆脱了悲观情绪的投资者，更应密切观察从宏观到微观的各种信号，理性等待Ａ股随经济企稳从“反弹”走向“反转”。（记者潘清）

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