本月加息概率较大 下半年存款准备金率或2次上调

　　中国央行货币政策委员会二季度例会以注意把握政策的“稳定性、针对性和灵活性”，替代了此前的提高货币政策的“针对性、灵活性和有效性”。分析人士普遍认为，目前已进入政策观察期。

　　“没有强调有效性，可能在于政策的效果已经显现，加大紧缩力度的可能性降低，可以说政策进入观察期了。”中国平安证券固定收益部研究主管石磊称。

　　交通银行宏观经济分析师唐建伟亦认为，目前来看，前期紧缩政策已开始发挥作用。为避免对实体经济产生的过大负面影响，货币政策紧缩力度和频率或将减轻和降低。但考虑到物价上涨压力仍在，货币政策短期不太可能放松，因此可能进入观察期。

　　不过，业内也有不同的声音。

　　“本月加息的概率还是比较大的，考虑到跨境资金的冲击，预计今年下半年存准还会有两次的上调。”申银万国证券分析师李慧勇说。