国际油价创3年多新高可择机配置油气类QDII基金

来源:上海证券报 2018-01-12 10:05 http://www.mnw.cn/

　　2018年以来，国际原油价格节节攀升，近日纽约及布伦特原油双双创出近3年来收盘价新高，不仅带动国内石油化工等周期类板块产生连锁反应，油气类QDII基金也延续了去年以来的上升势头，平均收益率超过3%。业内人士认为，2018年油价中枢有望上移，上半年油气类QDII基金可择机配置。

　　今年QDII基金整体表现延续强势，重仓港股、美股科技股的产品涨幅排名靠前，截至1月10日，有7只产品收益率超过7%（不同份额分开统计）。其中，纳入统计的12只油气类QDII基金自去年来上涨势头不减，今年皆获正收益，且收益率差别较小，年内平均值超过3%。

　　作为分享原油价格上涨的有利工具，油气类QDII基金可并非“温和派”。去年由于国际油价波动，此类产品净值大多出现“过山车”走势，大大考验了投资者的持有信心。不过，若从去年下半年持有至今，多数产品已收复失地，且获得了较好的回报。如股票型QDII基金中，华宝标普油气美元收益率20%，广发道琼斯美国石油、华安标普全球石油的回报也超过了14%，另有6只另类投资型QDII基金收益率超过25%。

　　近期，随着纽约原油、布伦特原油近期纷纷创出2014年底以来的收盘价新高，也推高了油气类QDII基金的收益率，目前华宝、易方达等公司旗下产品涨幅居前。

　　盈米财富基金分析师沈丹琳认为，OPEC减产计划从去年初开始延长至2018年全年，促使原油供给收紧，从而推涨油价。另外，年初短期油价上涨也源于美国石油产量骤降，低于库存预期。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至1月5日的当周，EIA原油库存下降494.8万桶，较预期降低更多。

　　多家机构研究表示，尽管原油行情存在不确定性，但2018年上涨的可能性更大。兴业期货认为，受去库存影响，今年油价易涨难大跌，整体中枢将大概率上移。上半年OPEC减产继续推进、库存延续降势及页岩油企业投产不及预期将成为油价的利好因素，下半年则将大概率呈现高位震荡格局。

　　不过，配置油气类QDII或应稍待时机。凯石金融产品研究中心提示，从现在的时间节点来看，油价已经几乎没有回调地出现了一波上涨，存在一定的回调压力，当前购买油气QDII基金的短期收益可能有限，建议在回调后再买入。

　　沈丹琳认为，总体而言，虽然原油市场整体波动大，但今年仍有机会。尤其因油气类QDII基金与其他类别的资产相关性低，适用于资产配置，可选择夏普比率高、规模较大的产品，帮助分散投资风险。（记者朱妍编辑长弓）

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