国民技术“黑天鹅”来袭 合伙人失联5亿资金“被跑路”

　　投资不到一年收益10%

　　从国民技术过往公告可以看到，此次失联的基金和国民投资从2014年就开始合作，2014年11月，公司使用闲置自有资金2亿元，购买深圳前海旗隆基金管理有限公司基金产品的稳健份额。2016年11月基金存续期结束，公司收回投资并取得预期收益。

　　小试牛刀后，国民投资作为有限合伙人方分别在2015年11月投资3亿元，2016年3月投资2亿元，合计共投入5亿元，这些资金都是国民技术自筹的资金，实际上是公司此前向市场的超募资金，国民技术于2015年5月12日和6月9日从募集资金专项账户中转出超募资金共计5亿元用于永久补充流动资金，此后该笔超募资金被用于投资设立全资子公司国民投资。

　　此次投资的高回报也是深交所关注的主要问题，年化收益率超过10%。2016年12月24日国民投资收到深圳国泰分红5000万元，按照公司2015年11月投资了3亿元，2016年3月跟进补充投资2亿元计算，分红时第一次投资的3亿元投资刚满一年，后来补充投资的2亿元则只有8个月，如果说这5000万元是截至2016年11月的分红，显然这5000万元的分红远远超过年化10%的收益率。

　　目前很少有稳健型基金产品能够给到如此高的年化收益率。与此同时，深圳国泰只是做现金管理，投资收益要看具体的投资项目，对此深交所也提出了质疑，深交所表示，2016年12月，国民投资收到深圳国泰分红5000万元，请公司说明深圳国泰在仅进行现金管理的情况下，即对国民投资进行高收益分配的原因及合理性，并要求公司注册会计师说明是否就上述5000万元分红的真实性进行审计，并就该交易的真实性以及公司是否存在通过对外投资进行利润调节发表明确意见。

　　也许正因为是在第一笔高收益下，上市公司忽视了投资的风险。

　　警示其他上市公司

　　此次失联的是前海旗隆和北京旗隆，也就是基金的GP（一般合伙人）方，按照正常情况，不管是公募基金还是私募基金都应该办理备案和托管，此次相关基金因为没有办理托管和备案，这也是此次失联的最大风险点。

　　北京商报记者查阅证券投资基金业协会官网，并没有深圳国泰的备案信息，而查阅前海旗隆的信息可以看到，前海旗隆此前发布的产品还是较为正规的，前海旗隆从2013-2016年9月共参与设立和管理了14个基金产品，其中有3个产品没有办理托管，其余11个产品都有托管人。

　　再查阅北京旗隆作为私募基金管理人的信息，显示没有备案。也就是说，国民投资在2014年11月购买的前海旗隆管理的基金产品是正常的有备案有托管的私募产品，但是之后2015年作为LP方参与设立的基金则属于没有备案和托管的，而公司对此却浑然不知。

　　通过查阅工商资料可以看到，前海旗隆的法定代表人为徐馨漫妮，也是前海旗隆目前的第一大股东，但徐馨漫妮是从2017年8月后才开始成为第一大股东的，此前前海旗隆的第一大股东一直是代雪峰，而后者也被认为是此次卷款失联的主要人员，徐馨漫妮则是刚被推到台前。

　　一位华北区投行人士接受北京商报记者采访时表示，“A股部分上市公司参与设立了产业并购基金和股权投资基金，大部分都是以LP方的形式参与，这种形式都是上市公司方不参与基金经营，但是可以参与资金的监督。国民技术目前出现的窘境就是因为公司没有做好监督这一块，比如设立的基金有无备案和托管、财务状况等，这也警示了其他上市公司”。公开资料显示，代雪峰为前海旗隆基金管理公司董事长、投资决策委员会主席。巧合的是，失联前的代雪峰最后一次发微信朋友圈的时间是11月11日，当时他表示因为做微信群主有风险，要解散群。

　　就目前的事情进展来看，如果最终认定为跑路，钱也无法追回的话，对于国民技术来说将要做最坏的打算，计提大量坏账，就像当年扇贝跑丢的獐子岛一样。（北京商报记者 彭梦飞）