年终岁首话发展 | 厦门火炬创投：高举科创火炬 点亮产业未来

硬科技企业的成长离不开耐心资本的陪伴。图为高新技术企业瀚天天成生产车间。

　　发起设立及参与管理各类基金45只，总规模近200亿元；投资超130家企业，助力39家企业登陆资本市场；荣获中国创业投资年度排行榜50强，多次获评母基金周刊、投中榜、融中榜、清科研究中心等行业评选机构的多项荣誉……这是厦门火炬集团创业投资有限公司（以下简称“厦门火炬创投”）成立20周年交出的成绩单。

　　厦门火炬创投是厦门火炬集团有限公司（以下“厦门火炬集团”）的全资子公司，是福建省最早、最成熟、最专业的股权投资机构之一。历经市场20年的风雨洗礼，厦门火炬创投正高举科技创新的“红色”火炬，用市场化的运作机制点亮产业未来，以国有耐心资本的姿态穿越新一轮周期。

　　展望未来，厦门火炬创投将围绕以下几个方面发力，力争成为头部的国资投资机构：一是“基金+直投”面向全国发力、综合策略布局，为机构发展提供源源不断的动力。二是坚持市场化运作，持续提升团队的专业能力和扩大团队规模。三是持续扶持本地企业，为厦门的产业发展、培育中小企业做出贡献。四是深耕行业，联动大型产业集团，做好产业投资，为厦门招引先进产业。

　　点燃“红色创业引擎” 助推科创企业发展

　　解锁厦门火炬创投20年的成长密码，“火炬”是一个关键词。

　　1990年，伴随改革脉动，在国家“火炬计划”推动下，科技部（原国家科委）和厦门市共同创办了厦门火炬高新区，并交由同年成立的厦门火炬集团建设运营。1991年，厦门火炬高新区被国务院批准为首批国家级高新区。2004年，厦门火炬集团进行一轮重组，并成立全资子公司厦门火炬创投。这也是福建最早的股权投资机构之一。

　　诞生在厦门科创企业密集的厦门火炬高新区，厦门火炬创投的成长具有“近水楼台先得月”的先天优势。园区内广泛的优质企业天然地成为厦门火炬创投的项目来源，并且他们对这些企业“知根知底”。

　　“团队通过密集接触园区优质企业，逐步培养了对技术和行业发展的敏锐度，渐渐地，策略就变得更为积极，主动出击寻找投资标的。”厦门火炬创投董事长骆献文介绍说，不少项目尚在概念阶段时，他们就主动上门接触并且大胆投资。

　　从以往的投资成果看，厦门火炬创投给市场留下的印象是：投资精准，成功率高。截至目前，厦门火炬创投已先后投资三五互联、三维丝环保、未名医药、万里石、飞鱼科技、燕之屋、罗普特、思泰克、天源环保、中创新航、斯威克、瀚天天成、德尔科技等130多家企业，投资总规模超10亿元。其中，他们助力16家企业成功登陆A股市场，22家企业登陆港交所及新三板市场，1家企业登陆美国股市。

　　作为一家国有创投，厦门火炬创投也肩负产业引导的政策使命，为厦门市发掘、引进、培育、投资优秀科创企业，助力厦门新质生产力的发展。而点亮战略性新兴产业的未来，正是国家提出“火炬计划”时的初心。在厦门火炬创投，他们进一步把这种角色提炼为“红色创业引擎”。“火炬是红色的。”骆献文说。

　　从2020年开始，厦门火炬创投由原来直投为主的业务模式，逐步转变为基金为主的投资机制，利用杠杆效应撬动更多社会资本共同支持厦门科创产业发展。目前，他们发起设立及参与管理各类基金45只，撬动基金总规模近200亿元。

　　其中就包括2010年设立的厦门首只政府引导基金、厦门首只政府引导母基金，以及炬源光莆基金、申万火炬基金、火炬兴业基金、火炬润信基金、炬翔先进制造基金、新质生产力基金等。

　　特别值得一提的是，上述这只新质生产力基金于2024年7月成立，由厦门火炬高新区引导基金牵头出资，规模为10亿元人民币，直接支持园区优质企业，是厦门乃至福建首只新质生产力基金。目前，该基金已经成功投出首个项目，助力高分子材料助剂企业科艾斯化学有限公司完成A轮融资。

　　通过45只基金，厦门火炬创投一方面极大延伸了项目触角，投资了众联世纪、金杨科技、智多晶、美亚亿安等一批具有潜力的企业，其中专精特新企业64家、瞪羚企业15家、独角兽企业4家，另外还有8家是潜在的独角兽企业。

　　另一方面，厦门火炬创投也通过“投招联动”引进优秀项目，为厦门做产业培育与引导，中材航特、伟卓科技、协能科技等就是他们以“基金+招商”引入，在厦门扎根、孵化的企业。一大亮点是，一些通过“投招联动”引入的企业还在厦门大手笔返投，比如伟卓科技就在厦门落地了一个海洋工程设备研发及生产基地，有望形成一个年产值百亿元的海洋通信和探测产业。

　　以基金为触角，厦门火炬创投围绕厦门“4+4+6”现代化产业体系持续发力，如今已经完成了在电子信息、新能源、新材料、机械装备、生物医药等重点产业领域的投资布局。

　　全生命周期耐心陪伴 多元化赋能新质生产力

　　厦门火炬创投典型的投资故事是这样的：最初，厦门火炬集团作为“房东”与初创企业接触，提供低成本的租赁办公空间。而当企业向一定规模发展时，融资需求便随之而来，厦门火炬创投就会第一时间出现。另一种模式是，厦门火炬创投在主动服务产业的过程中，在市场上发掘到了优质的科创企业，便通过投资带动产业招商，把企业引入厦门落户投资孵化。

　　不管是以哪种路径投资，此后厦门火炬创投就会一路陪伴，从天使轮到IPO全程跟进，协调产业链资源，协同集团体系内的兄弟公司共同服务，耐心地帮助企业做大做强。比如，厦门火炬集团旗下的供应链公司可以协助创业团队采购紧缺的原材料，融资担保公司则可以协助创业团队获得优惠的银行融资。

　　厦门宝益科技有限公司董事长刘征对厦门火炬创投团队的专业与高效印象深刻。宝益科技成立于2011年，其柔性薄膜加热技术解决了新能源电池在高寒条件下充电和放电效率大幅降低的世界性难题。

　　刘征介绍说，宝益科技在新能源、新材料领域的方向直到2021年左右才逐步被市场认可，但此时公司已经成立快10年了，前期的战线拖得很长，时间成本太高，公司非常需要融资来助一臂之力以解燃眉之急。刘征回忆，厦门火炬创投对行业的把握具有前瞻性，团队专业性强、效率极高，不到1个月就做出了投资决定。

　　当宝益科技步入正轨之后，厦门火炬创投积极帮助他们申请政府的财政补贴、奖励资金等，还发动产业资源介绍了新能源领域的头部客户，助力公司发展迈上新台阶。目前公司在厦门、惠州、武汉三地建立了四个先进的生产基地，近期更成功入驻中国中车供应商名录。

　　持续多元化赋能的能力，也令厦门火炬创投更容易俘获明星企业的芳心。比如，其早先投资的中创新航、思泰克和燕之屋均已经成功IPO，思泰克和燕之屋都是厦门企业，而中创新航也在厦门落地百亿级新能源项目。此外，厦门火炬创投在Pre—A轮投资的半导体材料项目瀚天天成、B轮投资的新能源项目海辰储能、A轮投资的新材料项目德尔科技等多个优质项目也已经传出IPO的消息。

　　总结和概括在这些投资中所扮演的角色，骆献文形容说他们就是科创企业的“后援团”，做产业资源的桥梁和沟通者，在耐心服务被投企业发展的同时，分享企业发展的红利。

　　国有创投市场化运作 投硬科技投未来产业

　　厦门火炬创投的底色是国资，而市场化运作则是成功的关键。2018年厦门火炬集团升格为市属直管国企，厦门火炬创投也因此有了厦门市赋予的市场化投资平台的功能。为此进一步推动厦门火炬创投的市场化改革就势在必行。

　　“干创投是不能吃大锅饭的”。厦门火炬创投首先在薪酬机制上突破，实行“强制跟投+自愿跟投”结合的风险绑定机制，在合规的前提下打破国企“工资帽”，让优秀人才得到充分的激励。市场化的薪酬制度充分释放了员工的工作积极性，也为公司吸引到更多优秀的市场化人才。以五年时间作为维度，厦门火炬创投高管、核心骨干的离职数量为零。

　　再者是在投资机制上的突破。基于优质项目投资融资窗口期短、份额紧俏的现状，投资决策时效显得尤为重要，为此厦门火炬创投着力优化决策机构与决策机制：按投资金额的大小，分别将投决权限从低到高分别授权给不同决策层级，并适当提高各层级投决权限，进一步提高投决效率。理顺链条之后，他们最快1个月之内就能做出投资决策。

　　此外，从2020年起公司的投资模式也从直接投资转变为以基金投资为主，更加贴近市场主流。通过与一线的投行、头部券商、优质产业资本合作基金，厦门火炬创投不断扩大自身的朋友圈，从而延伸项目的触角，正逐步从厦门走向全国。

　　基金模式还令他们的投资风格产生了积极的变化，在平衡基金整体收益的前提下，对单个投资项目可以有更高的容错率，从而破解“不敢投”。因此厦门火炬创投的投资阶段已经从中后期转为侧重早期，更加坚定地“投早，投小，投硬科技、投未来产业”。

　　优秀的投资成绩也赢得了市场与行业的高度认可。厦门火炬创投曾荣获中国创业投资年度排行榜50强、最具慧眼的投融资机构、母基金周刊2022投资机构软实力排行榜GP价值创造TOP20、投中榜2022年度最佳国资投资机构TOP100、母基金周刊2023投资机构软实力排行榜新能源TOP20、融中2023年度中国创业投资机构TOP100、清科2024年中国国资投资机构50强等一系列荣誉。

　　数据

　　截至目前，厦门火炬创投已先后投资三五互联、三维丝环保等130多家企业，投资总规模超10亿元。

　　厦门火炬创投发起设立及参与管理各类基金45只，撬动基金总规模近200亿元。通过基金，延伸项目触角，投资了一批具有潜力的企业，其中专精特新企业64家、瞪羚企业15家、独角兽企业4家，另外还有8家是潜在的独角兽企业。

　　（文/通讯员 杨小梅 厦门日报记者 林露虹 图/本报记者 张奇辉）