巴菲特2020年三季度持仓出炉重仓信息技术行业

来源:证券时报 2020-11-23 16:01 http://www.mnw.cn/

　　近日，伯克希尔·哈撒韦公司公布第三季度的持仓情况。截至9月30日，巴菲特持有的股票投资组合中共有49只个股，累计市值2288.9亿美元，折合人民币约1.5万亿。

　　巴菲特重仓三大行业

　　相比国内机构投资者，伯克希尔·哈撒韦公司自成立以来，持股更加稳定，且数量不多。从最新持仓的49股所属行业来看，巴菲特近来动作比较明显，尤其是第三季度行业分布有较大变化，受新冠疫情的影响，医药股持仓环比翻倍，科技、黄金股有所减持。从持仓市值来看，信息技术的持仓市值占比依旧位居首位，超过50%；其次是金融行业；另外，必需消费品、可选消费品持仓市值占比分别为13%、4%。

　　从历史数据来看，虽然持股比重有所变动，但金融、消费品以及科技一直是巴菲特重仓行业。证券时报·数据宝此前的分析中发现，日常消费、信息技术、可选消费行业自1990年以来平均涨幅位居行业前三，近10年来上述三大行业的累计收益依旧大幅超越其它行业。

　　巴菲特长期持有个股

　　投资回报高

　　伯克希尔公司今年第三季度数据显示，公司每天进账3.28亿美元，而这也就意味着巴菲特一天可以赚20亿元人民币。

　　先来看下巴菲特部分长期持有股的市场表现，从统计结果看出，持有个股近10年股价大多数都已翻倍，包括好市多、美国运通、高盛集团等，其中零售股好市多股价近10年涨近5倍。

　　另外2家值得关注的公司是港股比亚迪股份及A股比亚迪，其中A股比亚迪是巴菲特持有的唯一一只A股，持股时间可追溯到上市之初，持有10多年。比亚迪港股及A股的股价表现也十分抢眼，近10年累计涨幅分别为879.4%、614.82%。在A股市场上市超过10年的个股中，比亚迪近10年累计涨幅同样位居前列。巴菲特用实战经验向投资者佐证了其精准的投资眼光。

　　机构抱团持有个股

　　股价普遍较高

　　伯克希尔·哈撒韦公司长期持仓的股票，一方面股价在不断上涨，这一类公司业绩稳定增长，估值也很合理，未来增长预期确定性强；另一方面这些公司属于机构、知名投资公司抱团股，后者在A股市场同样表现不错。

　　数据宝统计显示，A股市场上高价股是机构投资者的重点持有对象。百元以上股平均持股机构接近80家，其中超过200元股价的公司平均持股机构超过百家；300元以上股价的公司平均持股机构以及持股基金均超过200家；而低价股尤其是10元以下的股票持股机构数平均不到10家，持股基金数不超过3家。

　　事实上，这些高价股上市之初股价并不高，以贵州茅台为例，其2001年8月上市时，首发价格不到32元，年线走势来看涨多跌少，尤其是近年来，其股价处于不断向上突破的趋势。正当投资者以为贵州茅台已经高出天际的时候，其股价依旧可以持续上涨，而机构给出的目标价也是在不断上升。不仅仅是贵州茅台，其它高价股的目标价也都处于攀升状态，像五粮液、吉比特、长春高新等。

　　究竟是什么支撑这些公司的股价在上涨？业绩、估值、品牌知名度，还是什么？按照价值投资之父格雷厄姆的理论：股票有其内在价值，股票的价格都是围绕着其内在价值上下波动。换言之，高价股能保持稳定上涨的原因主要在于其内在价值要超过了其当前的股价，真相是否如此？