冀东转债070401申购打新投资价值分析 冀东转债评级正股分析
冀东转债本次募集资金28.2亿元，转债评级AAA，转股价值100.32，溢价率-0.32%，转债条款比较常规。
冀东转债重要发行条款
(1)发行规模28.2亿元(规模中等)
(2)发行期限：6年
(3)票面利率：0.2，0.4，0.8，1.2，1.5,2.0(合6.1%)(利率较低)
(4)信用评级：AAA(评级较高)
(5)向下修正条款：15/30 85% (中规中矩)
(6)到期赎回价：106(较低)
(7)强赎条款触发条件：转股期 15/30 130%
(8)回售条款触发条件：30/30 70%。募集资金用途发生改变
冀东转债正股分析
冀东水泥自2019 年与金隅集团重组后，成为北方最大的水泥公司，水泥产能位列全国第三，在京津冀地区的市占率超过 50%，销售方面房地产、工程基建、农村各占1/3，近年来水泥价格逐渐上涨，公司毛利率也跟着提升，但公司整体负债率和管理费用较高，经营指标弱于行业。
今年受疫情影响，基建工程水泥需求下降，而且秋冬季节水泥行业受限，业绩增长要看基建项目恢复情况，以及雄安新区土建需求，需求放量，水泥价格有望上涨，龙头公司持续受益。
公司是1996年6月上市，目前总市值213.3亿元，当前市盈率9.12，分位点4.38%，高于水泥制造II行业均值，市净率1.57，分位点39.53%，低于行业均值，处于低估值区间。
需要关注的风险是固定资产占比53%，资金投入大，资产折旧率高。
业绩方面，公司2019年营收同比增长9.7%，归母净利润同比增长41.9%，2020年上半年营收同比下降4.76%，归母净利润同比下降15.96%。
冀东转债中签率预测
假设原始股东配售率在80%-90%，网上折算顶格申购人数600万-700万之间。单账户顶格申购预计中0.1-0.2签，单账户需要准备1000元。
冀东转债申购分析
根据目前的转股价值及公司基本面，申购转债出现中签亏损的概15%，预期转债可抵御正股下跌30%左右保持不亏。
- 相关阅读:
-
还是当初那个尔康！周杰复出演话剧扮光绪皇帝2020-10-30浙江vs上海cba11月3日比赛前瞻 吴前PK弗雷戴特谁会赢2020-11-02福州升级版“限塑令”来了 五年内实现有效控制塑料污染2020-11-03
- 新闻 娱乐 福建 泉州 漳州 厦门
-
- 2025年台风最新消息 2025年1号台风蝴蝶生成时间
2025-05-15 08:58 - 丈夫向小17岁情人转162万 妻子起诉 法院：全部返还
2025-05-15 08:57 - 华北黄淮将遇高温“烤”验 局地可能超40℃ 最新全国天
2025-05-15 08:57 - 中国科学院院士、我国航天液体火箭技术专家朱森元逝世
2025-05-15 08:45 - 工信部拟规范儿童手表 多项措施保护个人信息
2025-05-15 08:45 - 中央通报“10名干部违规吃喝1人酒后死亡” 河南紧抓重
2025-05-15 08:23 - 紫光集团原董事长赵伟国一审被判死缓
2025-05-14 17:18
- 2025年台风最新消息 2025年1号台风蝴蝶生成时间
- 猜你喜欢:
-
坚持初心，期待更多——专访斯诺克世锦赛冠军赵心童2025-05-07美联储连续第三次维持利率不变 警示关税影响2025-05-08朱立伦再轰赖清德“独裁”：对外跪拜 对内砍杀2025-05-12
-
评论(冀东转债070401申购打新投资价值分析 冀东转债评级正股分析)