银行理财收益短期内仍难回升 净值转型提速

　　“好像没有什么好买的了，之前买的产品收益率一直下降。收益率高的风险高，之前没买过也不敢买。”和许多消费者一样，近日想要继续购买银行理财产品的张女士有些为难。

　　收益持续遇冷

　　据融360大数据研究院监测数据显示，7月保本理财的平均预期收益率为3.67%，环比下降9个基点；非保本理财的平均收益率为4.29%，环比下降2个基点。

　　同时，7月到期的理财产品共12835只，其中，4676只披露了实际收益率，占比为36.43%。其中结构性理财产品1134只，平均实际收益率为3.83%，环比6月下降8个基点；非结构性理财产品3542只，平均实际收益率为4.29%，环比下降5个基点。

　　“在市场流动性整体宽松态势下，银行资金较为充裕，揽储压力相对减弱，7月银行理财产品收益率继续维持下降趋势；加上美联储降息引发全球多个央行跟进,全球再次进入货币宽松时代，国内货币政策也将保持相对稳健状态。因此，固收类资产收益整体难言上升，非结构性银行理财产品的平均预期收益率或将继续下行。”专家分析认为。

　　净值转型提速

　　与收益率的下跌相对应的是，银行理财产品的净值转型进一步提速。数据显示，在净值型理财产品首月超过千只的同时，7月保本类（保证收益类+保本浮动收益类）银行理财产品发行量为2253只，占比为21.99%，环比下降0.55个百分点。其中，保证收益类占比为4.8%，保本浮动收益类占比为17.19%。

　　在净值型理财产品方面，据上述机构统计，华夏银行、江苏银行、青岛银行为7月净值型理财产品发行量前三的银行，分别发行了266只、153只、81只。从产品期限来看，7月银行发行的6个月以上、1年以内（含1年期）的期限产品数量为456只，占比为41.19%，与6月相比增长5.9%，是市场主力。

　　从更长周期的数据来看，据普益标准监测统计，截至7月，资管新规后发行的净值型银行理财产品中，封闭式产品占比为86%，开放式产品占比为14%，封闭式净值产品数量占比相对更大。若按银行性质加以区分，截至7月，资管新规后发行的净值型银行理财产品中，城商行发行的产品占比为42.9%，国有银行占比为24%，股份制银行占比为21.3%，农商行占比为11.8%，城商行成为净值型理财产品发行的主力军。

　　从收益表现来看，上述机构表示，近半年，封闭式净值型银行理财产品平均年化收益率维持在5%左右，开放式净值型银行理财产品平均年化收益率稳步走低，平均年化收益率维持在4.5%左右。分银行类型看，不同性质银行发行的净值型银行理财产品平均年化收益率较为接近；分月度观察，股份制银行发行的净值型银行理财产品平均年化收益率环比下跌，国有银行、农商行平均年化收益率环比上涨。

　　投资选择更多元

　　“短期内投资只能挣点小钱；中长期投资才能赚大钱。在经济规范化和市场化的未来，规划一生的合理资产配置才是致胜法宝，避免了人性使然的追涨杀跌。”面对习惯了购买保本理财产品的消费者，某股份制银行理财经理如是推荐收益较高的中长期产品。

　　在未来保本理财产品越来越少的趋势下，对于资金投资流动性要求较低且风险承受能力极低的投资者，专家建议，关注中长期的保本类非结构性银行理财产品。

　　事实上，虽然收益率“跌跌不休”，但摆在消费者面前的选择变多了。融360大数据研究院监测数据显示，7月银行理财产品共发行10245只，虽然同比减少9.37%，但环比增长9.12%。其中，城商行仍是理财产品发行的主力军。

　　值得关注的是，中行、农行、工行、建行四大行的理财子公司均推出了以固定收益类为主、混合类为辅的多款理财产品，“一元买理财”时代到来。

　　“在银行理财子公司刚成立之初，新发行的产品主要面向"平衡型""进取型"等风险能力承受较高的净值型客户，虽然在传统的银行理财产品中较为少见，但其实符合银行相对保守稳健的特点。”专家表示，对于投资者来说，面对净值型产品，还要多进行研究，了解产品的投向，并根据产品的风险等级选择适合自己的产品。