中国原油期货今日上市首日交易迎开门红（附交易规则）

来源:东方财富网 2018-03-26 09:42 http://www.mnw.cn/

　　(来源：上海能源交易中心)

　　招商证券分析师指出，“我们认为‘中国版’原油期货是否能够助力中国争夺国际石油定价权还为时尚早，其道路也不是一蹴而就，一方面需要开放竞争有序的国内石油现货市场作为支撑，另一方面更需要我国具备更加完备、开放的金融体系。此外，原油只是产业链条中的前端，而后端的成品油同样需要价格发现和规避风险。因此，原油期货的上市只是万里长征的第一步。”

　　上市首日怎么玩？

　　而申万宏源期货 3月25的研报 则提供了原油期货上市首日的两种交易策略。

　　主力合约的确定

　　申万宏源由于上海原油期货合约设计的交割油种不以本土资源为主，而是以中东中质含硫原油如Dubai、Oman等为交割资源，7月份的Oman原油运抵中国基本上已经是8月份为主，入库后生产仓单也只能交割到9月份;因此，上海原油期货的首行合约与Oman原油期货首行合约在套利关系上无法实现同步，这也意味着，上海原油期货的主力合约在初期甚至未来较长一段时间里，将依据阿曼原油期货定位，由于阿曼原油期货07合约会在5月结束交易，

　　因此，以当前月份为5月，布伦特和阿曼原油期货首行合约月份是7月，同时也是主力合约月份，则上海原油期货合约主力合约月份大概率则将落在9月。

　　也就是SC1809合约会在5月之前一直作为主力合约存在，在5月末逐渐替换为SC1810合约。

　　单边策略

　　考虑到SC的交割油种，市场运输及供需格局等因素，可将阿曼原油期货作为SC原油价格的目标价格。即：SC1809=阿曼1807+运费+其他费用

　　但考虑到阿曼原油期货交易不活跃，主要交易时间为下午4点至4点30分，建议选取BRENT油价作为基准，公式改为：SC1809=Brent1807+(阿曼与Brent基差)+运费+其他费用。