证券市场迎严监管利好强制摘牌“摘掉”A股毒瘤

来源:智通财经 2017-07-06 20:13 http://www.mnw.cn/ 海峡都市报电子版

　　6月30日的新三板延期披露年报最终截止日刚过去，就有108家新三板挂牌公司因未披露年报将终止挂牌，其中18家在7月3日已强制摘牌。

　　在监管部门对证券市场持续加大治理力度的背景下，这样的结果在预料之中。有业内人士认为，近年监管部门的一连串动作，处处体现了“依法全面从严监管”的理念，旨在提高上市公司质量和保护投资者合法权益，在上市公司退市问题上的强力度必不可少。

　　全方位强化退市机制

　　与美国等成熟资本市场6%-8%的年均退市率相比，我国证券市场年均退市率约为0.35%。僵而不退的劣质上市公司被戏称为“不死鸟”，它们的存在，不仅不利于发挥资本市场的资源优化配置作用，更会直接损害部分投资者的合法权益。

　　“无论是新三板，还是主板、创业板甚至区域性股权市场等，都必须强化退市机制，有进有出才能营造良好的市场环境，更好保护投资者权益。”一名证券从业人士表示。

　　事实上，就在新三板这18家公司被强制退市的前不久，欣泰电气(300372)就被深交所强制退市，加上明日摘牌*ST新都(000033)，今年A股就已有两家公司被先后强退。相较之下，2016年全年只有博元投资一家被强制终止上市。另外，2017年暂停上市公司或达6家，包括*ST钒钛、*ST建峰、*ST宁通B 、*ST昆机、*ST吉恩5家被交易所暂停上市，以及极有可能被暂停上市的*ST烯碳，数量创下近年来新高，此前几年各年暂停上市公司家数均保持在1～4家。

　　监管层对退市机制的强化，在IPO日益常态化、新三板挂牌企业快速增加的当下显得尤为重要，成为我国证券市场走向成熟的一个重要标志。

　　营造健康的投资氛围

　　我国证券市场一直鼓励长期投资、价值投资，而过去“不死鸟”的存在令部分投资者形成了豪赌ST股恢复上市以及炒作A股壳资源的不良投资习惯，长期不利于我国证券市场的健康发展。甚至可以看到，*ST新都(000033)在7月6日的强制退市前最后一个交易日早盘，其竟还大幅高开，并在短时间内快速上扬，开盘3分钟涨幅已超过7%。

　　“博傻”资金仍然存在显示了证券市场仍需进一步完善和健康，而目前监管层的“严监管”大棒无疑是最为正确而有效的措施，特别是证监会2014年出台“最强退市制度”后的执行力度日益加大，对一些心存侥幸、意图“带病申报”的企业和中介机构起到了明显的警示作用，不少拟IPO企业主动撤回申请，从源头上有效提升了上市公司的质量。

　　在此基础上，市场有望更进一步回应投资者的期待。证监会副主席姜洋曾指出，证监会将继续将保持监管定力，改进监管方式，继续把依法全面从严监管推向深入。

　　据智通财经了解，退市制度将得到进一步修订完善。姜洋从四方面提出了要求，一是加强信息披露，防止财务造假;二是要求中介机构履行好“看门人”的责任;三是修改完善退市标准，正在积极做这方面的工作;四是加强交易所一线监管，真正负起责任，依法依规，该退市就退市。

　　不难想象，在监管层不断完善退市机制的情况下，市场生态将进行洗牌，投资者投机炒作的行为将得到抑制，理性投资得到有效引导。而更为重要的是，有进有出实现了资本市场的留强汰弱，有利于优秀的大企业实现继续壮大，真正发挥资本市场支持实体经济的应有之义。同时这些大企业的壮大，反过来也为投资者提供了更优秀的投资标的，投资者、企业、资本市场将在这个螺旋互利中，共同不断分享红利。