华阳集团IPO:投资收益拖累2015净利表现视盘机市场萎缩

来源:中国网财经 2017-06-12 13:11 http://www.mnw.cn/ 海峡都市报电子版

　　中国网财经6月12日讯惠州市华阳集团股份有限公司(以下简称“华阳集团”)近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所发行不超过8000万股，募集资金约9.41亿元，用于汽车信息娱乐及车联产品、汽车空调控制系统、汽车摄像系统等六大项目，保荐机构为瑞银证券。

　　公开资料显示，华阳集团主要通过控股子公司从事汽车电子、精密电子部件、精密压铸以及LED照明等业务，主要产品分为汽车电子产品、精密电子部件产品、精密压铸产品以及LED照明产品等。

　　从业绩来看，华阳集团2014-2016年公司分别实现营业收入45.59亿元、41.45亿元和42.47亿元，同期净利润为2.44亿元、1.81亿元和3.17亿元。2015年营业收入和净利润的下滑幅度分别为9.08%和26%，至于净利润下滑幅度大于收入下降幅度的原因，华阳集团表示主要是对裕元华阳的投资收益为负所致，扣除此项损失和非经常性损益影响后，2015年净利润下滑幅度与收入下滑幅度差异较小，收入与净利润的变动基本匹配。

　　招股书显示，华阳集团报告期内汽车电子板块的业务规模及占比呈现持续上升的趋势。2014-2016年公司汽车电子板块收入占主营业务收入的比例分别为56.45%、58.64%和 63.99%；汽车电子板块毛利占主营业务毛利的比例分别为74.70%、75.64%和 78.00%。华阳集团表示，该板块受汽车行业整体发展的影响较大，且除汽车电子板块外，公司精密电子部件与压铸板块也有部分产品应用于汽车相关产业。因此，若汽车行业整体发展速度放缓，则将对公司的进一步发展造成一定影响。

　　华阳集团还表示，公司精密电子部件板块的收入主要来自生产视盘机机芯以及制造视盘机的相关零部件(如激光头、FPC 等)业务，其中以 2016年为例，该等视盘机相关业务收入约占精密电子部件板块收入的90.52%，而报告期内公司精密电子部件制造板块的收入、毛利及占比呈现较明显的下降趋势。

　　据了解，2014-2016年华阳集团的前五大客户中，公司仅向Hitachi销售视盘机相关产品，销售金额分别为73,141.73万元、75,473.30万元和 91,119.93万元，占各期营业收入的比例分别为17.22%、18.21%和19.99%。

　　华阳集团还在招股书中提示了客户集中度较高的风险。2014-2016年对前五大客户的销售收入分别占公司总销售收入的49.76%、46.23%和51.24%。华阳集团表示，公司将积极开拓更多的客户以减少对于特定客户的依赖。但若公司主要客户发生流失或客户经营状况发生不利变动或公司主要客户回款情况恶化，将对公司经营业绩和资产质量造成不利影响。

　　华阳集团招股书还显示，公司的直接控股股东是华阳投资，直接持有270,851,352股股份，占比67.71%，；大越第一直接持有华阳投资76.31%的股权，为公司间接控股股东。邹淦荣、张元泽、吴卫、李道勇、孙永镝、陈世银、李光辉和曾仁武等8人共持有大越第一67.31%的股权，为公司的实际控制人。