什么是期指交割日？期指交割日定义举例说明介绍

来源:百度百科 2016-04-14 09:17 http://www.mnw.cn/ 海峡都市报电子版

　　期指交割日什么意思　期指交割日定义

　　就期货合约而言，交割日（详情：五大标准与非标准交割日定义说明介绍）是指约定进行商品交割的最后日期。商品期货交易中，个人投资者无权将持仓保持到最后交割日，若不自行平仓，其持仓将被交易所强行平掉，所产生的一切后果，由投资者自行承担；只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业，才可将持仓一直保持到最后交割日，并进入交割程序，因为他们有套期保值的需要与资格。

　　期指交割日举例说明

　　如果我认为指数会跌，那么就会做空，交割日是十五日，那么只要十五日的时候指数低于我的做空点位我就会赚钱，而不是说现在指数比我的价位高我就应该做多。因为到时候可能会比我的预期价位更加低，如果我判断正确，我就赚钱，否则我赔钱。

　　按照现在的国际局势，我认为做空的赢面会更加大，所以我们做空。

　　国内现状

　　（一）T+1交割、交收：是指达成交易后，相应的资金交收与证券交收在成交日的下一个营业日（T+1）完成。目前我国的A股、基金券、债券等采用这种交收方式。

　　（二）T+3交割、交收：目前我国对B股（人民币特种股票）实行T+3交割交收方式。为了保证到期合约交割的顺利进行，要求在交割时客户交易账户必须留有足够交割的保证金。因此采取自最后交易日的前五个交易日起，以每个交易日10%的幅度，逐日递增。

　　客户持仓保证金，直至最后交易日为止。这个时间区域称作交割保证金追加期，简称交割期。

　　附注：最后交易日：进入交割月合约最后允许交易的交易日，规定为每自然月的最后一个交易日。

　　期指交割日效应

　　期指交割日效应也被称为期指到期日效应，是指在股指期货结算日当天，期货和现货的成交量和波动率都会显著增加的现象。其产生原因是由于股指期货采用现金交割，套利交易、移仓交易都会在同一天发生，造成现货市场波动。而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。最为明显的表现就是，现货市场出现大幅下跌。

　　影响因素

　　影响股指期货交割日效应的因素主要包括：最后结算价格的确定、投资者结构与行为、现货市场交易机制及深度、是否存在多种衍生品同时结算等等，其根本原因是现金交割制度。

　　附：2016年每月股指期货交割日时间表