神州专车模式堪忧欲拆分上市难解

来源:飞象网 2015-12-28 10:25 http://www.mnw.cn/

　　据消息报道，神州专车的母公司神州租车向港交所提交报告，把神州专车业务向华夏联合科技有限公司进行转让，通过股权重组为神州专车上市进行资本运作。

　　该消息一出，神州专车可谓风光无限，有人推测神州专车即将成为国内第一专车上市企业，但也有行业专家评论，神州专车此次行为只不过是一个股权重组的资本行为，并非会成为第一个上市的专车企业。

　　中国上市企业分为主板上市企业和新三板上市企业，主板上市的企业必须有连续的盈利能力，而新三板为了鼓励创新，可以是非盈利性企业上市，即便如此上市之路也并非容易。纵观中国“互联网+交通”行业，以目前来看如果选择在国内上市，新三板的可能性最大。但有专家推测神州专车的资本重组暂不可能会成为第一个上市的专车企业，有以下三种分析。

　　1、市场与资本规模。

　　易观数据报告显示在“互联网+交通”行业中，滴滴和优步的市场份额最大，其次是易到用车和神州专车，前两家企业的市场份额超过60%以上，而剩下的份额由易到用车和神州专车进行分配。其次，作为一个以“补贴”抢占市场用户的行业，“补贴”大战可以展现企业的资本实力，而时值年末出行高峰，专车行业补贴大战在即，神州专车这次却“按兵不动”，确实让人匪夷所思。

　　众所周知，中国专车行业的用户流动性大，哪家企业的补贴力度大，用户使用该企业的行为就高，而补贴大战背后也显示出了企业对市场的信心与资本的实力，神州专车此次力度之小，要么是从战略层面避开与其他企业的正面战争，要么就是资本告急，支撑力度不大，以谋求重组或者尽快上市减轻压力。

　　2、中国专车模式孰好？

　　中国专车模式大体可以分为，易到用车最初的TO B（集团用车服务），滴滴、优步、神州的TO C（面对普通用户服务），但随着资本的介入，现在的模式变成了滴滴、优步平台化（全服务），易到用车TO B+TO C（集团用户与普通用户），神州专车 TO C+（偏高端普通用户）。

　　如果以上说法有些混乱，不如拿电商行业举例，滴滴、优步更像是淘宝，各种出行方式应有尽有；易到用车更像是京东，自营产品+高门槛入驻；神州专车更像是唯品会，专注品牌用户。通过现在已经上市的淘宝、京东、唯品会三家企业的规模，我们就不难看出神州专车模式未来的估值有可能会是专车行业最低。

　　或许神州专车也看到了其模式的壁垒，所以此次资本重组的行为，也许是通过融资行为，谋求模式变革，并非有寻求上市。

　　3、专车企业未来发展。

　　中国专车市场的发展还在不断的变化与摸索中前行，但是由于政策的冲突，即便滴滴这样的巨头企业现在谈上市还为时过早。即便未来即将出台的专车管理规定全力支持中国专车行业的发展，对于企业来说对未来的高瞻远瞩才是企业上市的根本。

　　纵观现在的滴滴、优步、易到用车、神州专车四家行业，建立可持续化的“平台+终端+服务”的生态圈才是中国专车行业的发展方向，而对于这四大企业来说，滴滴和优步有充足的资本打造属于自己的专车生态圈，易到用车在接受乐视战略投资后也加入了乐视生态圈中，而神州专车就显得比较孤零零了，既没有强大的资本支撑，也没有完整的生态链条，未来的发展道路或许会越来越难。

　　通过以上三点的分析，神州专车近期上市是不太现实，但是也期望在可预见的未来，中国专车行业能够有一家巨头代表中国专车行业在资本市场和国际市场引领行业发展，为人民提供更优质的服务。

责任编辑：任少杰