海都网－海峡都市报讯 随着央行准备金率的提升，且逢年中，银根的紧缺也蔓延到了债券市场，利用国债来做抵押，拆借资金的利率也不断提升，并吸引了一些成熟投资者的注意。
国债回购利率保持高位
“目前我的好几个客户都在做国债回购。”中国银行泉州分行贵宾理财经理戴启明告诉记者。最近，国债回购利率走高，正引起不少投资者关注。
海通证券泉州营业部证券分析师朱承凯告诉记者，国债回购，是一种以交易所挂牌国债为抵押拆借资金的信用行为。目前投资者可贷出手中的资金，获得一些国债，在到期日归还债券并收回本息，相当于投资者获得市场以国债做的抵押，以一定利率将手中的资金贷出，到期后收回本金并规划抵押物的一种行为。国债回购，在本质上属于融资融券业务，据了解，目前国债回购业务主要通过银行、证券公司两大渠道办理。
国债回购利率在6月底、7月初一路飙升。6月最后一天，国债一天回购利率最高达到了12.15%，直至7月6日，1天国债回购利率虽然较前一日下跌25.8个几点，但仍保持在5.645%的高位，2天、7天、14天、21天的国债回购收益率分别为6.266%、7.385%、7.429%、5.723%。
7月7日以后，虽然国债回购利率开始回调，但最近又开始有所反弹，据悉，7月11日当日回购利率各品种情况分别为：1天4.031%；2天4.712%；3天5.361%，较上日上涨34.9个基点；7天5.347%，较上日下跌71.8个基点；14天5.318%，较上日下跌46.8个基点；21天5.307%，较上日下跌9.3个基点。7天以下的短期国债回购利率走高，而7天以上（含7天）的国债回购利率虽然有所下跌，但仍与同期限的银行理财产品收益率相差无几。
资金面紧张所致
业内人士指出，国债回购利率在最近走高，主要是受市场资金面紧张影响。
“六月底、7月初各大金融机构尤其是银行面临着年中考核，市场资金面很紧张，短期拆借利率上升，利用国债来融资、融券的利率自然也随行就市。”海通证券泉州营业部分析师朱承凯告诉记者。
“在年中考核过后，短期资金的紧张情况稍微有所缓解，所以在急涨之后有几天的急跌，但由于最近央行再次加息，且CPI涨幅居高不下，因此债券为了保持其吸引力，利率水平也相应再次有所提高。”中航证券泉州田安路营业部分析师陈振平告诉记者。
“市场资金面紧张，加上最近央行又加息，两个‘抽水机’导致市场资金进一步趋紧，利用国债来融资的市场需求大，因此国债回购利率也就自然上涨。”中国银行泉州分行贵宾理财经理戴启明认为。
业界认为，由于目前CPI仍高企，且仍处于紧缩货币政策周期，因此货币紧张局面仍将持续一段时间，国债回购利率尤其是短期国债回购利率仍将保持较高水平。
风险低
很多投资者对国债投资者都还不熟悉。这种投资相对于银行理财产品、基金，风险如何，收益能力又如何？
“相对于股票而言，国债市场的资金较大，价格较难受操纵，国债价格及回购利率的起伏幅度比股票低，收益比较稳定，且国债的违约风险较低，投资者在到期后基本能安全拿回本金及利息，因此国债回购的整体风险也较低。”戴启明告诉记者。
“国债回购利率不仅风险低，而且一般高于同期存款利率，因此较适合偏保守的投资者。目前常见的是炒股或打新股的投资者，在市场震荡比较大或打新股的间隔时期，将钱转向国债回购。”海通证券朱承凯指出。业内人士表示，和银行理财产品一样，国债回购也可作为个人资产搭配中稳健资产的配置工具。
但业内人士同时指出，相对于购买银行理财产品来说，国债回购额专业性更高，例如在投资方式上就含有正回购和逆回购，因此有兴趣参与的投资者还需对国债回购的交易方式、交易时间等做更多了解，以免遭受损失。（本网记者 吴秀娜）
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