机构观点

“下半年政策紧缩仍将延续，但力度将缓和！” ——长盛基金

　　日前公布的6月份CPI高达6.4%，创下近3年新高，央行此前已紧急采取加息措施。对此，最新的长盛基金中期宏观策略认为，上周加息在市场预期之内，鉴于通胀见顶有望逐步回落的预期下，下半年政府还将延续上半年的紧缩惯性，但是力度有望缓和，以避免经济遭受硬着陆，近一年来A股市场饱受调控抑制，结构性投资机会已经开始显现。

“下半年金融和煤炭股有戏！”——东吴任壮

　　展望下半年市场，东吴行业轮动基金经理任壮表示，看好下半年市场表现。今年以来经过数次存款准备金率上调以及加息，货币紧缩政策已近尾声，“政策预期拐点”已出现。随着流动性拐点的到来，通胀在未来几个月内或将见顶，上市公司业绩也可能在三季度见底，而这些都将推动市场在下半年实现趋势性上涨。

　　未来投资策略上，任壮认为，看好金融和周期股的投资机会，尤其是煤炭资源和小金属的投资潜力很大。目前，国内各地方政府对煤炭进行兼并重组，煤炭供给整体收紧，行业话语权提升。而且近年来在投资拉动经济的传统增长模式下，煤炭需求稳步提升，煤炭股未来存在估值提升空间。