海都网－海峡都市报讯 前日，央行再次宣布上调存款准备金率，这已是今年以来第5次，也是去年以来第11次上调存款准备金率。近期，大盘连连下跌，反弹无力，前期高点屡屡成为阻力区，是什么深层次原因导致大跌，今年上半年反弹行情是否已经结束？昨日，记者就此连线采访华东师范大学企业与经济发展研究所所长、教授李志林博士。
【关于大盘】
低价股会随
大盘率先反弹
大盘连连下跌，到何处寻支撑呢？李志林表示，2800点箱底的支撑依然有效。
首先，从宏观面上看，在去年三四季度GDP见顶的2~3个季度之后，即今年6至7月，CPI将见顶回落。尤其是6月底美国二次量化宽松政策结束后，全球的黄金、石油、大宗商品都将大幅回落，输入性通胀压力减轻，稳健的货币政策和积极的财政政策将有助于股市的估值修复。
其次，从技术面上看，目前蓝筹类个股估值有支撑。2010年年报平均业绩0.50元，同比增长37%，创历史新高。今年一季度平均业绩为0.14元，同比增长24.4%，对应的估值是：沪深300市盈率仅13.5倍，银行股仅8.5倍，大盘仅17~18倍，此乃全球股市中少见的低估值。
第三，大盘经过此次调整，风险已释放充分。创业板市盈率已跌到40多倍，中小板跌到30多倍，有198只股票10送10以上，另有200只股票10送5以上，五六月份必有相继填权机会。
此外，李志林认为，大盘自3067点回落下来，3030点和2930点都是轻松告破，而在2830点上方，已连续三天不破，成交量萎缩到千亿左右，跌幅最大的中小板、创业板率先连续反弹，大盘筑底成功的可能性较大。一旦扩容节奏放缓，便有望出现震荡回升行情。当前，尤其是超低价个股会随大盘率先反弹。
【关于下跌原因】
扩容加速
是罪魁祸首
此次大盘下跌的元凶究竟为何？李志林说，深层次的下跌原因是股市扩容加速，造就了不少新上市的亿万富翁，但却间接掠夺了广大散户的财富。
李志林指出，2009年A股在5万亿流通市值时，股市还有3万多亿存量资金，而现在21万亿流通市值下，股市只有1.3万亿保证金，资金严重匮乏。1.4亿的散户股民的财富，每周都在为新创造的十几个乃至几十个亿万富翁输血，并因股价的崩溃而财富缩水。
对于即将推出的新三板和国际板，李志林呼吁，应进行广泛的社会听证。他表示，令广大投资者恐慌不已的国际板，更应慎之又慎，充分评估其风险，国际板推出后很容易成为国际金融大鳄兴风作浪的对象，因此新三板和国际板最好要缓行，如确要推出最好也要进行广泛听证。（本网记者 林可）
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