注册
闽南网 > 新闻中心 > 财经新闻 > 正文

上海原油期货何时开通交易?用人民币结算计价的意义

来源:上海证券报 2018-03-09 09:48 http://www.mnw.cn/

  即将于3月26日上市的上海原油期货采用人民币计价,即采用人民币进行计价和结算。但期货价格是怎么来的?人民币原油期货作为首个国际化品种又有什么独特的定价逻辑?对此,上证报记者近日采访了行业专业人士。

  定价:现货价格和汇率是两大主因

  一般情况下,商品期货价格的形成是以商品现货价值为基础。现货交割则是连接期货和现货市场的重要桥梁。在业内人士看来,把脉原油期货的定价逻辑,还得先了解原油期货的交割油种。

  根据上海国际能源交易中心相关公告,上海原油期货合约标的为中质含硫原油,可交割油种包括阿联酋迪拜原油、上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油,以及中国胜利原油。

  在受访专家们看来,和其他市场的原油期货一样,基本面因素、地缘政治因素、宏观因素、资金因素等都将影响上海原油期货价格的变动。不过,由于现货原油价格大多以美元报价,人民币原油期货定价最需要考虑的两个因素就是目前的现货价格和人民币兑美元汇率。

  中大期货副总经理景川对上证报记者表示,原油期货上市初期,价格可能更多体现为中东可交割油种的CFR(到港价)远东价格,根据测算要打开套利窗口,这个升水的幅度需要在2.8美元/桶左右。

  “从价格和量上综合考虑,未来卖方交割的主力油种可能集中在伊拉克巴士拉轻油、阿曼原油和上扎库姆原油上,交割优势油种的切换取决于巴士拉轻油的官价(伊拉克公布的OPS价格)的升贴水。从历史价格走势来看,巴士拉轻油较其他可交割油种具有明显的价格优势。”景川说。

  国泰君安原油期货研究总监王笑认为,上海原油期货的意义和作用之一就是为了反映中国原油市场的供需结构变化,从而得到一个更加贴合市场的价格,因此市场在交投时产生的价格一定会更多参考目前中国原油市场的基本面情况,如中国原油的进口量、主营及地方炼厂需求的淡旺季、裂解利润的变化等。

  “从宏观层面来说,中国经济数据的变化将会更加直观地体现在油价变化中,这种变化对上海原油期价的影响将远超WTI或Brent原油期价。”王笑称。

  瑞银期货总经理寿尧天也对记者表示,从已披露的6家交割仓库看,它们主要分布于中国沿海的保税码头,可见长途海运的稳定与否也将影响原油期价。此外,由于目前可交割油品主要为产于中东的原油,当地地缘政治也将极大影响上海原油期价。

  根据相关规定,虽然上海原油期货采用人民币定价,但境外投资者可以使用美元等外汇资金冲抵保证金。考虑到其中存在的汇兑风险,景川提醒投资者,在交易中必须对汇率进行风险管理,可以考虑使用人民币远期锁汇、人民币掉期或港交所的人民币期货来对冲。其中,投资者使用后两种工具时需重点考虑流动性的影响。

相关阅读:
新闻 娱乐 福建 泉州 漳州 厦门
猜你喜欢:
热门评论:
频道推荐
  • 胜利全面否认性交易中介嫌疑 文在演下令彻
  • 亚洲文明对话大会将于今年5月在北京举行
  • 波音公司事前知道飞机安全隐患吗 埃航空难
  • 道县未成年少女被轮奸案处罚太轻?永州中院
  • 玉琨国学实验学校9岁男孩死亡原因 学校法人
  • 新闻推荐
    @所有人:中国今年要干这80件大事 GDP万亿俱乐部扩至16个 下一个会是谁? 多部委春节前扎堆送福利 事关你我生活 93岁“两弹一星功勋奖章”得主于敏走了 大连海关管兆津被调查:曾被曝出轨代购
    视觉焦点
    第十九届晋江鞋博会 第十九届晋江鞋博会
    刘亦菲将主演迪士尼真人版花木兰 电影什么时候上映? 刘亦菲将主演迪士尼真人版花木兰 电影什么时候上映?
    精彩视频
    闽南网携手2019泉州台历宝宝向全市人民拜年
    闽南网携手2019泉州台历宝宝向全市人民拜年
    泉州40年过江跨海:一桥飞架南北 壮大了城市 富美了生活
    泉州40年过江跨海:一桥飞架南北 壮大了城市 富美了生活
    专题推荐
    泉州人夏天晚吃什么?【泉州夏夜撩胃荐
    泉州人夏天晚吃什么?【泉州夏夜撩胃荐碟】专题

    “夏夜与美食更配”在泉州人身上展现得淋漓尽致。趁着夜里的些许凉意,约上亲朋好友一

    2018年全国两会
    2018泉州两会专题
     
    48小时点击排行榜
    习近平主持召开学校思想政治理论课教师座 漳州龙文第三实验小学正式开建 预计明年 妈妈用他医保卡买过降压药 竟让他的健康 长泰花坞里:投资5亿 打造“农业+”现代 重疾险病种新定义要来了 甲状腺癌赔付问 漳州市63个项目列入2019年福建省级新增长 女子患病不去医院光喝如新g3果汁离世 如 漳浦选派16名台籍科技特派员 助力乡村振